汽车零部件产业是汽车产业的重要组成部分，近年来，得益于我国汽车行业的快速地发展、汽车保有量的持续增加、全球整车及零部件产能不断向我国转移，我国汽车零部件行业保持了加快速度进行发展态势。

　　汽车线缆是汽车电器的重要元器件之一，用于汽车的电能传输、信号传递和控制。是汽车工业发展的关键组成部分。由于汽车内部是一个存在震动、摩擦、臭氧、油污、高热、寒冷和电磁辐射等各种复杂条件的工作环境，要求汽车线缆具有耐热、耐寒、耐磨、耐油和抗干扰等各种功能，以保证汽车行车安全。汽车线缆不同于别的类型线缆，是根据汽车的需求而专门设计和生产的。随世界经济全球化的发展、新能源汽车的推广和汽车智能化水平的提高，汽车线缆行业在汽车产业中的地位越来越重要。

　　公司作为汽车线缆制造商，为下游汽车线束客户提供汽车线缆，属于汽车零部件行业。近年来，国务院、国家发展和改革委员会、工业与信息化部等政府部门陆续颁布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》、《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》、《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》、《新能源汽车产业高质量发展规划（2021-2035年）》、《智能汽车创新发展的策略》、《节能与新能源汽车技术路线》及《智能网联汽车技术路线》等一系列关于汽车及其零部件制造业的相关产业政策、规划及指导意见，以支持国内新能源汽车的消费，也为汽车零部件行业提供了政策支持，对公司的经营发展起到一定积极作用。

　　公司主营业务为汽车线缆的研发、生产和销售。公司作为汽车供应链中的二级供应商，在取得汽车整车厂商的产品认证后，为一级供应商——汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务。根据各大汽车整车厂商的设计的基本要求，公司生产的产品已符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等多方面的专业汽车线缆标准，此外还能满足大部分客户的特殊技术要求。

　　新能源线缆主要使用在于新能源汽车的电力及控制信号传输，是新能汽车上至关重要的组成部分，最重要的包含：硅胶高压线、充电线缆、高压屏蔽线、XLPO高压线、PVC高压线、铝导线等产品。新能源线缆具备耐高压、耐高温、耐老化、抗断裂等特点，还需要很强的电磁屏蔽性能，其制作工艺复杂。新能源线缆产品的质量和可靠性，直接影响新能源汽车的性能和安全。

　　汽车用数据线缆大多数都用在传输电子数据信息，随着汽车智能化的普及，数据线缆产品的应用将愈来愈普遍，可应用于显示器、摄像头、超声波雷达、毫米波雷达、以太网传输等。

　　2、公司的产品按照制作流程与工艺可大致分为：单芯线、同轴线、对绞线、屏蔽线、铝线缆等多种类别。

　　汽车线缆企业通过进入汽车线束厂商供应链，向其供应各类规格和标准的汽车线缆实现盈利。汽车线缆企业要进入汽车线束厂商供应链，原则上要获得汽车整车厂商的资质认证。首先，企业要通过第三方质量体系认证；其次，企业产品一定要通过整车厂商指定的第三方检验测试的机构的严苛检测以取得整车厂商对线缆产品的认证；最后，通过线束厂商和整车厂商的适应性试验后确定供应商资质，纳入其供应链体系，双方进入稳定的合作阶段。发行人根据汽车线束企业和整车厂商的需求开展产品研制，为汽车线束公司可以提供所需要的各种各样不同型号线）合格供应商的引入流程

　　卡倍亿采购的主要原材料为铜材和化工原料。不一样的客户对采购的汽车线缆有不同的规定要求，因此就需要公司依据订单要求进行生产。卡倍亿依据合格供应商名单进行采购，相关流程如下：

　　①采购部收集潜在供应商的商业资质、质量体系证书、产品介绍、价格、供货能力、主要客户等信息，对收集的信息进行筛选；

　　②采购部组织多功能小组（采购、技术、质量、生产、物流、财务等部门经理组成）对初选供应商进行能力和风险评估，包括：业务连续性、应急计划、产能、相关质量和交付绩效、财务稳定性、物流过程、顾客服务等；

　　⑥质量部按照工艺卡和相关检测规范对线缆样品来测试；质量部安排对初选供应商进行质量体系监查和工程监查，质量体系监查按照《质量体系监查表》进行，工程监查参照VDA6.3过程审核监查表进行；

　　⑦所有测试结果合格，体系监查和过程审核得分满足有关要求并且审核发现的问题都得到一定效果改进，供应商提交PPAP（生产件批准程序）所需资料，包括：过程流程图、零件尺寸检测报告、零件性能检验报告、分供方清单、主要生产设备统计表、主要检测试验设备统计表等资料，在测试合格、审核改进结果合格、供应商提交的PPAP资料齐全的前提下，采购部进行PPAP批准；

　　⑧供应商的PPAP在得到采购部的批准后，再由采购部提交公司主管采购的副总经理批准后，列入公司合格供应商名单。

　　铜材的定价采用“电解铜价格+加工费”的定价方式，其中加工费主要是通过年度框架协议或订单确定，电解铜价格按照“下单价格+现货升水”确定，下单价格参考上海期货交易所期货月（当月16日至下月15日）铜卖出价，现货升水金额参考上海金属网或上海有色金属网公布的当日铜现货升水金额。

　　②物料采购计划表经审核后发至采购部，采购部按照流程执行采购，一般按照每月的采购计划表在工作日内均匀采购；

　　公司生产所需原材料主要为铜杆和铜丝，从国内采购，根据合同约定时间，通过银行转账、银行承兑汇票支付。

　　公司目前主要有宁海、本溪、成都、上海、惠州等五大汽车线缆生产基地。公司采用以销定产为主、储备生产为辅的生产模式，具体的生产计划及执行过程如下：

　　（1）销售计划部按照每个客户的订单和预测计划，制定铜丝周计划计算表和线）质量部负责原材料来料检验；

　　（3）生产计划通过ERP系统发放至生产部、质量部对生产的全部过程中的品质来控制、销售计划部每天根据ERP的入库情况对生产计划完成情况做跟踪；

　　（4）销售计划部提前发放运输计划单，送至物流部和质量部，物流部根据运输计划单进行整货、排货，质量部根据运输计划单安排出货检测；

　　（5）物流部对整理好的待发货物按要求做打包、装车，并对打包、装车的状况做确认，确认合格后安排发运。

　　公司作为整车制造商的二级供应商，主要向其线束供应商（一级供应商）供货，公司产品的销售方式为直销。公司将汽车线缆销售至线束厂商后，同一认证标准及型号的线缆，线束厂商可能会用于多款车型。公司订单获取渠道包括：开拓新客户，以及通过稳定的产品质量和完善的售后服务来维持、提高原有客户的订单金额。

　　在开拓新客户方面，公司产品一定要通过客户合格供应商体系资质认证，主要有技术评审、质量体系评审、价格竞标、产品试制、小批量试用、批量生产等几个阶段。合格供应商体系认证过程通常要两年到三年的时间，通过认证后，整车制造商和供应商会保持较为稳固的长期合作伙伴关系。目前，公司已成为大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田、日产、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、路虎、上汽集团（600104）、广汽集团、吉利控股等多家整车制造商的合格供应商。

　　客户往往对产品质量稳定、售后服务周到的供应商从供货份额、新产品配套等方面予以优先考虑。公司通过就近配套、快速响应、加强研发、提升产品质量来巩固原有客户关系，获取更多订单。

　　公司销售产品的定价包括铜价和加工费。电解铜的定价，根据合同约定有上季度电解铜均价、上月电解铜均价、当月电解铜均价等定价方式，电解铜价格参照上海有色金属网、上海金属网公布的电解铜现货价格确定；加工费一般根据不同的在允许电压下不导电的材料、加工难易程度、客户类别、生产批量大小、市场行情报价行情等来定价。其中公司依据不相同的型号的在允许电压下不导电的材料差异、加工难易程度、生产批量大小测算出基础加工费，再按照每个客户类别及市场行情报价行情进行浮动。

　　公司同一产品在主要不一样的客户之间的报价的差异主要系两方面原因：一是因客户类别、生产批量大小及市场行情报价行情等差异导致不一样的客户的加工费存在一定的差异；另一方面系不一样的客户的铜线定价方法不一样，在铜价波动情况下导致同一产品不一样的客户的铜线）销售结算方式

　　公司的主要客户为知名汽车线束厂商，信用度较高。公司的收款方式最重要的包含银行转账、银行承兑汇票，并给予主要客户一定的信用期。公司与客户签署合同，就付款条件、结算方式等进行约定。

　　公司国内业务主要是通过公路运输，国外业务由卡倍亿负责报关，主要是采用海运的运输方式。

　　为了能及时接收和处理顾客投诉，提高顾客满意度，公司制定了《售后服务流程》，并建立了完善的顾客投诉管理机制，系统地分类、记录、跟踪、解决、回访，以有效解决售后服务问题，满足顾客的需要，提高服务质量。

　　公司一直深耕于汽车线缆行业，拥有多种类设备做性能检验测试的试验能力，是集研发、生产及检测于一体的专业汽车线缆制造商。企业具有强大的研发技术团队以及深厚的技术积累，为公司带来广泛的行业资源和客户群体。公司已进入大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田、日产、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、路虎、上汽集团、广汽集团、吉利控股、东风、长城、奇瑞、特斯拉、比亚迪（002594）、蔚来、理想、合众汽车等主流汽车整车厂商供应链体系。公司直接客户包括安波福、矢崎、李尔、德科斯米尔、金亭、住电、古河、弗迪科技、弗迪动力、天海、三贤、沪光、科世科等汽车线束厂商，并先后获得安波福、安费诺、古河、金亭、德科斯米尔等知名汽车线束企业的优秀供应商、战略供应商等称号。

　　在新能源汽车领域，公司已进入比亚迪、特斯拉、吉利、奔驰、通用、本田、日产、上汽大通、蔚来、理想、合众汽车等多家整车厂商的供应链。报告期内，公司牢牢把握汽车市场及汽车线缆市场持续发展的市场机遇，不断拓展客户、增加销量，公司产品的市场占有率持续提高。

　　随着传统燃油汽车向新能源汽车的转化，不同于传统汽车发动机所需的低压线缆，新能源汽车的动力电池所需的高压线V，且需要考虑耐高温、屏蔽性能、耐腐蚀性、薄壁、柔软度、与整车电气系统的电磁兼容性等因素，因此新能源汽车高压线缆相较于传统汽车线缆价值更高。高压线缆为高附加值且属于纯增量市场，将随新能源汽车发展而迅速增长。

　　随着汽车智能化不断深入，汽车上新增大量的传感器、控制器、执行器等相关部件，对低压动力线、数据线缆、高速高频线缆等产品的需求大幅增加，也将提升汽车线、高压线缆将逐步实现进口替代

　　新能源汽车使用的高压线缆主要选用XLPE电缆或者硅橡胶电缆。XLPE电缆耐高温等级较低但耐磨性好，美系汽车厂商以选用XLPE为多。硅橡胶电缆耐高温等级高但耐磨性差，德系汽车厂商以选用硅橡胶电缆为主。高压线缆技术质量要求高、生产难度大，国外汽车线缆制造商在早期切入欧美日汽车制造商的同步研发较为容易，因此国外汽车线缆制造商占据了较大的市场份额。近年来，随着电动汽车零配件国产化、本土化的推进，新能源汽车使用的XLPE电缆和硅橡胶电缆逐步转由国内线缆厂商生产，最终将实现进口替代。

　　报告期内，公司继续专注于汽车线缆行业，发挥现有技术、市场、资金、布局等各方面的优势，通过技术开发与资本运营的有效结合，将公司发展成为一家具有创新能力、产品结构合理、市场适应性强的国际化的汽车线缆行业领跑者。公司坚持以客户需求为导向，进一步强化核心竞争力，通过提升研发创新能力、生产管理能力和市场营销能力，进而巩固和提高公司的市场占有率。

　　卡倍亿设立以来一直深耕于汽车线缆行业，具备研发、生产符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准的能力，拥有多种类设备进行性能检测的试验能力，是集研发、生产、试验及检测于一体的专业汽车线缆制造商。经过多年的积累与突破，公司形成了独有的核心竞争优势，具体如下：

　　公司已进入大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田、日产、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、路虎、上汽集团、广汽集团、吉利控股、东风、长城、奇瑞、特斯拉、比亚迪、蔚来、理想、合众汽车等主流汽车整车厂商供应链体系。公司直接客户包括安波福、矢崎、李尔、德科斯米尔、金亭、住电、古河、弗迪科技、弗迪动力、天海、三贤、沪光、科世科等汽车线束厂商，并先后获得安波福、安费诺、古河、金亭、德科斯米尔等知名汽车线束企业的优秀供应商、战略供应商等称号。公司与上述客户建立了紧密的合作关系，通过客户的全球采购平台，为整车厂商各个车型配套。公司在多年的生产经营中，积累了丰富的市场开拓经验。

　　公司始终注重产品的技术研发与创新，培养了一批行业经验丰富、创新能力较强的研发人员，拥有强大的技术开发团队以及深厚的技术积累，为公司带来广泛的行业资源和客户群体。公司是高新技术企业，坚持通过自主研发提升技术实力，以市场为导向不断研发创新产品、提升产品性能。截止到报告期末，公司已获得35项实用新型专利、7项发明专利。公司先后通过了IATF16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证。公司推选了两名高级管理人员成为ISO/TC22/SC32/WG4（ISO国际标准化组织道路车辆技术委员会——电子电气元件和一般系统分委员会——汽车电线工作组）成员，参与起草、修订、管理国际汽车线、经营管理优势

　　公司经过三十多年的摸索和经验积累，已逐步建立起高效、统一的管理体系。公司建立和完善了管理制度及内部控制制度，核心管理人员均在相关行业内拥有丰富的管理经验和专业技术沉淀。公司无论是在管理硬件及软件上，均处于行业领先地位。

　　在信息化建设方面，公司持续深化ERP、OA等信息化工具的应用，从供应商选择、原材料采购、生产、库存、质量检测、货物交付等各个环节，对公司的生产经营进行全过程、一体化的高效管理。公司通过信息化技术规范技术管理体系，提高经营管理水平，增强核心竞争优势，为公司长远发展打下坚实的基础

　　公司的汽车线缆产品具有种类多、批量大等特点，生产管理难度较大。公司多年来积累了丰富的开发、生产和管理经验，具有较高的生产管理效率。公司实施了符合行业特点的科学管理模式，将每一个管理责任具体化和明确化，不断提升生产人员的工作效率、产品合格率，有效地控制生产成本，保证了公司的成本优势，为实现长期发展奠定坚实的基础。

　　公司的主要生产基地包括：浙江宁海、辽宁本溪、上海、广东惠州和四川成都，均位于汽车产业集群内，能够实现与下游客户的近距离对接，积极快速地响应客户的需求，为下游客户提供高效、优质的服务。此外，公司正在湖北麻城投资建设新的生产基地，进一步完善公司的区位布局和快速响应优势，公司产品的市场竞争力将得到进一步增强。

　　2020年8月24日公司顺利在深圳证券交易所创业板上市之后,公司成为国内同行业公司中唯一的一家上市公司，公司的品牌效应得到了较大的提升。近年来，卡倍亿的品牌影响力在上下游客户和各大金融机构中，呈现稳步上升的趋势，为公司的进一步发展提供了极大的帮助。

　　与同行业的公司相比，卡倍亿作为上市公司拥有更好的筹资能力，可以充分利用资本市场的多种融资方式募集大规模、低成本、长期的资金，也可以通过各大银行获得更低成本的银行贷款。公司的资金优势有利于加快实现战略目标、提升核心竞争力。

　　未来随着新能源汽车、智能网联汽车不断普及和发展，汽车线缆作为汽车零部件重要组成部分，对汽车线缆的耐热、耐高压、耐油以及抗干扰等性能指标要求不断提升，客户对产品工艺、质量提出更高的要求，公司需不断进行技术创新、改善生产工艺以满足不同客户提出各项需求。鉴于汽车线缆行业从供应商资质认证到批量供货通常间隔周期较长，如果公司未来无法对行业技术发展趋势作出及时反应，无法满足客户的需求变化，未进行相关性能线缆研发、认证，公司可能在市场竞争中失去优势地位，从而影响公司的盈利能力。

　　应对措施：公司将加大研发投入、引进先进技术人才，逐步增强研究部门的技术水平，以市场为导向研发创新产品、提升产品性能，为强化公司的竞争优势提供重要技术支持与服务保障。

　　近十年来，随着国家宏观经济持续发展，中国汽车行业发展迅速，新车型不断推出、市场消费环境持续改善、私人购车持续活跃、汽车产销量不断攀升。公司为汽车零部件供应商，报告期内汽车线缆销售是公司主要的收入来源，公司生产经营状况与汽车行业的整体发展状况密切相关。如果汽车市场消费低迷、新能源汽车增速放缓，将会对整车厂商经营业绩造成持续不利影响，并向上游汽车零部件行业传导，进而使得公司经营业绩面临下滑的风险。

　　应对措施：随着新能源汽车性能不断改善，新能源汽车逐步替代传统汽车趋势未来可期，公司将跟随汽车行业的发展趋势，积极开拓新能源汽车线缆的市场。公司将通过提高研发能力、管控经营成本、增强客户服务水平、提升规模效益，在激烈的竞争中不断提升市场占有率。

　　报告期内，公司原材料成本占产品成本比重较高，主要原材料铜材占主营业务成本比重为85%左右。公司产品销售价格采取“材料成本+加工费”的原则定价，并采取以销定产为主的策略，根据客户订单情况按照点铜模式采购所需的铜材。但是铜材价格波动仍对公司的经营情况产生如下影响：一方面，铜材的价格波动将直接影响公司产品价格和产品成本，而加工费相对固定，从而影响公司的产品毛利率水平；另一方面，如果价格上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。

　　应对措施：针对原材料价格波动的风险，公司在产品销售价格方面采取“材料成本+加工费”的原则进行定价，采取“以销定产，以产定购”的策略，根据客户订单情况按照“点铜模式”采购所需的铜材，以降低铜材价格波动风险。

　　报告期内，公司生产所需原材料供应充足，向比较固定的供应商进行规模采购有助于保证公司产品的质量稳定，但如果部分主要供应商经营情况发生重大变化，将给公司的原材料供应乃至生产经营带来一定影响。

　　应对措施：公司将继续维护好与现有优质供应商的合作关系，积极开拓新的供应商，以保证公司生产经营情况的稳步发展，并提升公司的经营业绩。

　　报告期各期，公司前五名客户的销售占比较高。公司的前五大客户多为知名汽车线束企业。公司要进入汽车线束厂商供应链体系，首先要获得汽车整车厂商对线缆产品的资质认证，这需要经过严格而长期的质量审核过程。汽车线束企业采购汽车线缆时需在通过汽车整车厂商认证的线缆企业中选择供应商，因此，汽车线束企业对线缆企业的选择具有稳定、长期的特点。较高的客户集中度导致公司对客户的议价能力较低；另一方面，若公司主要客户流失，又没有足够的新增客户予以补充，将会对公司业绩产生负面影响。

　　应对措施：公司将充分发挥自身的竞争优势，持续深度挖掘客户需求并努力拓展新客户，积极应对客户集中度较高可能对公司产生的不利影响。

　　随着公司业务规模的持续增长，应收账款账面余额将继续保持较高的水平。如果公司应收账款大幅上升、客户出现财务状况恶化或无法按期付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，对和利润水平产生不利影响。

　　应对措施：公司将完善客户的信用档案，加强对客户的信用管理；建立并完善应收账款的内部管理制度，进一步规范应收账款的各方面管理。

　　报告期内，公司实行以销定产为主的生产模式，但随着公司规模的不断扩大，存货余额将相应增加。若产品价格因市场竞争等原因降低，可能导致公司存货出现跌价损失风险。

　　应对措施：公司将建立健全存货内部管理制度，从严规范存货采购、消耗、领用环节，完善内部存货管理流程。此外，公司还将制定科学合理的采购计划、控制存货的库存量

　　劳动力成本上升已成为中国经济发展的重要趋势。随着中国经济转型的进一步深化以及人口红利的消失，公司将面临劳动力成本上升导致的盈利能力下降的风险。

　　应对措施：公司将不断提高实力、增强竞争力，进而提升对员工的吸引力和凝聚力；加强在职员工的培训工作，提高员工的整体素质；优化员工薪酬制度，在充分保障员工利益的前提下，提升公司盈利能力。

　　报告期内，公司进一步提升管理水平、重视技术研发投入、优化人才结构、持续聚焦主营业务，公司的经营业绩得到了较大的提升。

　　公司管理层围绕经营管理目标，进一步推进内部管理变革，不断完善内部治理和规范运作。报告期内，公司对生产、采购、销售、运输、财务、人力等各方面进行流程进一步优化、加强经营管控，不断推进阿米巴经营模式改革，逐级分解各项生产经营目标，营造服务意识与竞争意识并存的生产经营氛围。公司全面应用信息技术，充分利用各类信息工具实施现代化办公管理制度，不断提升公司内部管理水平。

　　公司坚持以技术创新为主导，高度重视汽车线缆研发工作，紧跟下游汽车行业发展趋势，积极布局新能源汽车高压线缆、智能网联车用线缆市场。报告期内，公司通过在研发方面的持续投入、继续优化创新体制、推进产品技术研发与创新，提升了研发和创造新兴事物的能力，使公司在市场竞争中持续具备技术研发优势。为了提升公司的核心竞争力，公司通过人才培养、创造新兴事物的能力建设、依靠产学研结合等各种方法，形成了持续创新发展的内在动力。

　　公司推行股权激励计划，不断强化员工的稳定性，同时持续优化人才结构，不断完善队伍培养体系，尤其是针对中高层管理人员进行全面的培训工作。公司的人才培训已常态化，相关制度已得到全面的建设，组织架构更加合理，人才队伍的素质得到了提高。

　　证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示卡倍亿盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示上汽集团盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示广汽集团盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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